5月9日收盘播报

　　雷涛：再看一下八一钢铁(sh600581)。

　　八一钢铁(sh600581)在最近这一段时间，它的特大户的增仓和券基的增仓都是比较明显的。看一下它近期的流通盘有没有发生变化，也就是我们排除了小非解禁这些原因造成机构持仓变化的情况。这一部分的增仓是属于二级市场上的买入造成的，总体情况可以认为，机构在24号之后，在这只股票上有比较明显的增仓行为，但是目前来看短期最近这两周的涨幅已经大概有40%左右了，所以它短线的涨幅还是比较大。如果我们按照中线操作的思路，应该等待这只股票走出回调的走势。我们看到基本上要看股价要跌破5日均线之后，我们再考虑适当介入比较好。

　　主持人王莹：老师，在这里还有一个特别的问题要问您，为什么机构增仓的不是宝钢、包钢这样的钢铁龙头，而是像八一钢铁(sh600581)这样的个股？

　　雷涛：也不是，我们在前期看到事实上增仓的情况，它分两种情况。一种情况我们是按买入金额来做排序的。另外一种情况，是按照增仓比例来排序的。为什么会有两种情况呢？有的股票的流通盘比较大，整个盘体比较大，吸纳的资金量比较大，这样的话我们按照买入的金额来排序是一种情况，它代表机构资金总体投入的资金状况。另外还有一种情况，有的股票流通盘稍微小一点，在这只股票上不需要流入太多资金，但是它占这只股票的流通盘就已经比较大了，也就是说它只是需要流入少量资金，但是在这只股票上表现的增仓比例比较大，这时我们就要分两种情况进行观测。一种情况是按照买入的金额这个角度来进行观测。另外一个角度，按照增减仓的比例来进行观测。

　　前期我们已经看到，按照买入金额这个角度来看，宝钢股份(sh600019)跟武钢股份(sh600005)都是排在前头的。按照增仓比例这个角度来讲，有一些小盘一点的股票就会排在前面了。

　　主持人王莹：请您继续为我们解答下面的几只个股的情况。

　　雷涛：看一下凌钢股份(sh600231)。凌钢股份(sh600231)应该是在4月25号的这一天发生了流通盘的变化，我们看到在4月24号的时候是2.89亿流通盘，到了4月25号的时候是3.73亿的流通盘，也就是差不多有接近1000万的小非解禁了。我们看到小非解禁之后的表现，在这只股票上，在25号之后，小非解禁的这一段时间大概不到两周的时间，这只股票大概也将近30%的涨幅，也就是在小非解禁时候的价位，也就是在10块钱左右。按照这个机构的判断来说，股价没有高估。也就是说它没有选择在解禁的时候减持，而是相应地在推高股价。未来当然说现在它已经从解禁算起，已经有了30%的空间，也就是未来不排除它在一个相对比较高的价位开始减持，也就是在这样的情况下，应该保持关注，然后根据具体的机构仓位的变化情况再做决定。

　　主持人王莹：接下来的时间请老师帮我们解答一下最近三日特大户减仓前五只股票的情况：紫进矿业、大同煤业(sh601001)、新赛股份(sh600540)、北发传媒、冠豪高新(sh600433)。大家在这几只股票上特别关心大同煤业(sh601001)，请老师进行重点分析。

　　雷涛：我们看到最近三日特大户的减仓前五只股票，第一是紫金矿业、大同煤业(sh601001)、新赛股份(sh600540)，都是属于市场上相对比较热门的股票。紫金矿业属于上市不久的新股、次新股，紫金矿业以面值1毛钱发行的国内A股的第一只股票，在当天市场对它的炒作也是比较疯狂的。对于这样的新股来说，一方面根据机构做的估值研究的报告，从估值去分析它。另外一方面，因为现在上交所推出了深度的数据产品，会实时每一天去更新它的机构帐户和机构席位的情况。事实上我们不依赖于机构的估值的角度，我们依赖于跟踪机构在市场上的进出状况也是可以做到的。

　　第一天上市，我们怎么看它的估值是高是低呢？很简单的逻辑，如果第一天开盘的价位机构认为是高估一定会选择卖出，如果机构认为是低估一定会选择买入。每一只新股，网上申购这部分，如果上市开盘第一天，机构认为高估，就不会在二级市场增持，而会把一级市场上获得的那部分股票卖掉。在上市第一天，券商基金这一类机构只有0.64%。我们做了一个不太完整的统计，机构网上通常获得的那部分筹码可能会在8%、10%左右。在这只股票上表现出来，经过了第一天的交易，盘后的统计显示券基持仓只占流通盘的0.6%。第一天开盘的价位出来之后，原来在一级市场获得筹码的机构基本上认为这个价格是绝对高估的，毫不犹豫把在一级市场上获得的股票卖掉，没有在二级市场上进行增持。未来这只股票逐步向下的走势就有了比较清晰的判断。